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            中小行或逐步退出理財大軍,30萬億市場面臨洗牌

            中小行或逐步退出理財大軍,30萬億市場面臨洗牌

            3天前
            幾周前剛傳出攤余成本法將被禁止的消息,銀行理財產品整改壓力陡增,日前就又傳出了未設立理財子公司的銀行將無法再新增理財業務,即中小行或逐步退出理財大軍。未來,近30萬億元市場規模的銀行理財行業將出現“大洗牌”。 | 相關閱讀(第一財經)
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            付偉

            付偉

            專注于財富管理和信托

            當銀行理財子公司變成一種有限的牌照時,理財子和銀行的脫鉤跡象也就越來越明顯了。在過去兩年,國有行和股份行紛紛籌備自己的理財子公司,招聘市場上趨之若鶩,一方面是理財子公司全能的特征吸引了大家,另一方面則是許多求職者依然懷揣著對于理財子銀行背景的向往。但我以為在資管新規的要求下,在監管機構的推動下,理財子和銀行主業正在以更快的速度進行切割,不排除我們在未來會看到理財子變成一家更純正的“基金”公司,做同一件事情的金融機構跨行業套利的現象將會慢慢消失。

            把這個事情放到非標轉標的大背景下,我們發現當剛性兌付的產品消失后,產品同質化的現象將會越來越嚴重,機構為產品業績背書也會變得愈發不現實。當理財子同基金公司、券商資管在政策上被拉直以后,未來真正的比拼就在于核心投研能力,這對于行業的有序發展、對于投資人來說,都是一件更好的事情。

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            王衍行

            王衍行

            中國人民大學重陽金融研究院高級研究員

            銀行理財的優勢日漸式微。由于銀行理財的核心競爭力判定十分艱難,特別是,大多數銀行理財營銷上口是心非,其結果是傷害了基礎一些客戶,只有少數銀行理財以客為尊并言行一致??傊?,銀行理財的"大洗牌"是必然趨勢。當前,日子好過的銀行理財公司約占20%,而80%以上的銀行理財公司或舉步維艱、或茍延殘喘。

            多數銀行資產管理轉型的壓力巨大。資產管理向來是高成本、高門檻的業務,以國際領先的銀行系資管公司為例,其資管業務的成本收入比一般都超過70%,主要投入集中在投研團隊和科技建設。但國內銀行對資管部門的投入普遍不足,亟待加大投入。銀行資產管理,沒有金剛鉆別攬瓷器活。銀行資產管理自命不凡的日子一去不復返了。

            當前公募基金、券商資管在策略選擇、擇時、風控等領域均有豐富經驗,而銀行理財子公司作為資管行業的新兵,從宏觀形勢到市場分析、行業分析及信用分析均存在不小差距。差距必將導致30萬億銀行理財的流失。

            資管新規使多數銀行手忙腳亂。2021年年末將是資管新規延期一年后的最后時限,理財整改、回表安排、未來業務計劃等都是當務之急。

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            撒哈啦海盜

            撒哈啦海盜

            嚴格的來講,使用攤余成本法的非現金管理類產品,并不是真正意義上的凈值化產品。而且,這種運作模式為多層嵌套及資金池運作提供了便利。此外,它還容易模糊投資者對收益和風險對稱性的認知。因此,年末開始限制攤余成本法的消息,確實比較符合資管新規的精神。

            此外,原本做理財渠道為主的商業銀行,這兩年變得熱衷于自建理財子公司。這樣的做法實現了業務上的隔離,明確了理財業務的法律地位。而更重要的是,也提高了服務風險承受較高客群的能力,從而對機構整體業績進行突破。除了理財子公司,專門服務高凈值人士的私人銀行業務,平臺化的開放銀行模式等都在火熱的開展中。商業銀行以吸存貸款為核心的模式已然在悄然改變。

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